近日，备受各界关注的中国首版商保创新药目录在广州发布。目录将于2026年1月1日起正式实施。商保创新药目录共纳入19种药品，既有CAR-T等肿瘤治疗药品，也有戈谢病、神经母细胞瘤等多发于儿童的罕见病用药，还有社会关注度较高的阿尔茨海默病治疗药品。
具体来看，首版商保创新药目录共纳入18家企业的19种药品：10种药品为进口创新药，其中4种由国内公司引入，包括和记黄埔、南京绿叶、百济神州和赛生医药；其余9种国产药品大部分为抗肿瘤药品，包括5种高价CAR-T肿瘤创新药。
对此，国信证券表示，此次商保创新药目录的发布，标志着我国商业健康保险在创新药支付领域迈出实质性步伐，与基本医保目录形成错位互补，为创新药支付端开辟了“第二战场”，同时有效缓解了医保控费压力与药企创新需求之间的长期矛盾，为我国创新药产业的健康发展注入动力。国家通过统一目录把分散的特药需求标准化、把碎片化的赔付数据集中化，为行业提供了可复用的“公共基础设施”，相当于为创新药市场提供了“销量加速器”，有助于深化医疗产业投资机会。
资金持续布局头部创新药品种。Wind数据显示，截至12月9日，港股创新药ETF（513120）在连续8日获加仓后，昨日再获资金净买入2.15亿元，最新规模达249亿元，年内日均成交额超53亿元，是全市场同类规模最大、流动性最好的港股创新药主题指数基金。同时，该ETF还支持T+0交易，为投资者提供了便捷高效的配置工具。
据wind数据，港股创新药ETF(513120，联接A/C类019670/019671)，高度聚焦港股市场优质生物科技公司，覆盖创新药、基因治疗、前沿生物技术等细分领域龙头，申万二级生物制品+化学制药合计权重达90%，创新药“浓度”极高，成分股包含了信达生物、百济神州、康方生物等核心的港股18A生物科技公司。
展望后市，平安证券生物医药行业团队表示，从BD、商业化、政策三个角度看，创新药崛起具备持续性，建议关注三个方向：管线布局丰富的创新药公司、创新药单品潜力大，价格有望重估的企业，以及看好前沿技术平台布局领先的企业。
